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茅臺遭史上單日最大外資凈賣出！股價(jià)三個月跌近30%，業(yè)內(nèi)人士直指當(dāng)前困境關(guān)鍵癥結(jié)

2022-03-16 09:05:47 來源：英為財(cái)情

上證50指數(shù)今日收跌5.23%創(chuàng)年內(nèi)新低，第一大權(quán)重股貴州茅臺 (SS:600519)收跌5.71%，總市值20137億元。拉長時(shí)間來看，自去年底達(dá)到2216元階段性高點(diǎn)之后，公司近三個月股價(jià)累計(jì)最大跌幅為27.69%。

貴州茅臺股價(jià)日線走勢圖盤后數(shù)據(jù)顯示，北向資金今日大幅凈賣出160億元。其中，貴州茅臺凈賣出額27億元居首，且為史上單日最大外資凈賣出。除了貴州茅臺外，東方財(cái)富和寧德時(shí)代均遭外資賣出超10億，分居凈賣出二三位。

此前，貴州茅臺最大外資單日凈賣出額為2020年3月13日的26.58億元，伴隨著一波近15%的股價(jià)回調(diào)。

巧合的是，就在一周前的3月8日，創(chuàng)業(yè)板指第一大權(quán)重股寧德時(shí)代北向資金凈賣出額26.31億元居首，且為史上最大單日凈賣出。（具體內(nèi)容詳見財(cái)聯(lián)社此前報(bào)道“寧王”遭史上最大單日外資凈賣出！鎳價(jià)暴漲引發(fā)新能源行業(yè)成本擔(dān)憂，還有兩大壓力高懸頭頂）

3月7日晚間，貴州茅臺史上首次發(fā)布月度經(jīng)營數(shù)據(jù)，1至2月凈利同比增長20%左右。

據(jù)財(cái)聯(lián)社記者此前采訪分析，對于這份成績單，多位白酒專家均認(rèn)為明顯超預(yù)期，算得上開門紅。

究其增長原因，白酒行業(yè)分析師蔡學(xué)飛表示，“一二月份是白酒春節(jié)銷售季，而茅臺消費(fèi)場景多在高端社交場合，具有很強(qiáng)的剛需性，為其業(yè)績打下了基本盤。其次，茅臺已經(jīng)具備了金融屬性，這種金融屬性加劇了市場銷售的追捧。最后，直接的原因就是去年年底到1月2月茅臺大量上市的新品，在不同的細(xì)分市場貢獻(xiàn)了銷量，這些產(chǎn)品不僅供不應(yīng)求，價(jià)格上還得到了市場的追捧熱潮?！?/p>

東方證券葉書懷等人在3月9日發(fā)布的研報(bào)中表示，貴州茅臺推出珍品茅臺、茅臺1935兩款新品，進(jìn)一步完善產(chǎn)品體系，推動結(jié)構(gòu)升級。分析師預(yù)估茅臺1935在22年若投放1000噸以上，有望新增15億元以上收入。

葉書懷等人根據(jù)盈利預(yù)測與估值測算，預(yù)計(jì)貴州茅臺2022年歸母凈利潤同比增速為19.8%。

茅臺業(yè)績表現(xiàn)不俗，二級市場走勢卻相對萎靡。業(yè)內(nèi)人士分析，貴州茅臺目前困境的關(guān)鍵癥結(jié)是：核心產(chǎn)品飛天茅臺零售價(jià)一路上揚(yáng)，但作為廠家卻沒有享受到零售價(jià)上漲帶來的紅利。也就是說，對于貴州茅臺酒股份公司來說，飛天茅臺出廠價(jià)多年維持在969元/瓶，零售價(jià)在3000元以上，但這中間的差不多2000元的差價(jià)，卻被中間商、各種黃牛與市場炒家們賺去了，跟貴州茅臺沒有一毛關(guān)系，相反，由于市面上每瓶1499元的飛天茅臺一瓶難求，公司還要背亂漲價(jià)的黑鍋。因?yàn)榉N種原因，飛天茅臺的出廠價(jià)輕易不敢上漲，這樣的困境已不是一年兩年。

根據(jù)PE/PB-Band數(shù)據(jù)顯示，隨著股價(jià)高位回調(diào)，貴州茅臺當(dāng)前處于歷史估值相對低位附近。

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