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3月11日外匯交易提醒：美元走強(qiáng)，歐洲央行鷹派立場(chǎng)也難遏制歐元頹勢(shì)

2022-03-11 06:55:12 來源：英為財(cái)情

周四(3月10日)美元指數(shù)漲0.58％至98.52，CPI數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)緊縮政策的預(yù)期保持穩(wěn)定，本月會(huì)議加息25個(gè)基點(diǎn)已經(jīng)充分體現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)格中。在歐洲央行宣布將在第三季逐步退出刺激計(jì)劃后，歐元回吐隔夜?jié)q幅。

數(shù)據(jù)顯示，美國2月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)同比上漲7.9%，創(chuàng)下40年來的最大年度漲幅。由于俄羅斯對(duì)烏克蘭的戰(zhàn)爭(zhēng)推高了原油和其他大宗商品的成本，未來幾個(gè)月通脹可能進(jìn)一步加速。

CIBC?Capital?Markets北美外匯策略主管Bipan?Rai表示，我們的基本假設(shè)仍是，美聯(lián)儲(chǔ)將是發(fā)達(dá)國家中立場(chǎng)最鷹派的央行，這應(yīng)能在一定程度上支撐美元。

歐元兌美元跌0.79％至1.0986，在G-10貨幣中表現(xiàn)最差；在歐洲央行政策會(huì)議之后一度上漲0.4％；歐元隱含波動(dòng)率曲線向下傾斜，直至一年期；1個(gè)月期隱含波動(dòng)率報(bào)10.4％，1年期報(bào)7.8％左右。

歐洲央行決策者出人意料決定加速貨幣刺激措施的退出，表明該行目前更關(guān)注創(chuàng)紀(jì)錄的通脹，而不是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的威脅。歐洲央行行長(zhǎng)拉加德說，發(fā)生在烏克蘭的戰(zhàn)爭(zhēng)是一個(gè)重大的通脹上行風(fēng)險(xiǎn)，尤其是對(duì)能源價(jià)格而言。

歐洲央行在疫情后的緊縮周期中落后于美聯(lián)儲(chǔ)和英國央行等其他主要央行，這也給歐元帶來了壓力。

歐元兌美元本周稍早觸及22個(gè)月低點(diǎn)1.0804美元，投資者預(yù)計(jì)烏克蘭危機(jī)將對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生重大沖擊。

不過，最近有關(guān)歐盟領(lǐng)導(dǎo)人正在考慮聯(lián)合發(fā)行債券，為能源和國防開支融資的猜測(cè)，給歐元帶來了一些支持。歐盟領(lǐng)導(dǎo)人周四在巴黎西部的凡爾賽舉行會(huì)議。

Brown?Brothers?Harriman的Win?Thin寫道，如果歐洲央行出乎意料地鷹派也不能將歐元推升至1.11美元以上足夠高的水平，那就說明一些人現(xiàn)在是趁歐元強(qiáng)勢(shì)的時(shí)候賣出，而不是逢低買入。

BK?Asset?Management外匯策略部門董事總經(jīng)理Boris?Schlossberg稱，歐元遭受雙重打擊：歐洲央行仍然是相對(duì)鴿派－成長(zhǎng)明顯較弱－通脹上升，市場(chǎng)真正開始消化在美元和歐元之間的利差。

美元兌日元漲0.24％至116.12，連續(xù)第四天走高；交易員對(duì)美元兌日元更為樂觀。

與商品相關(guān)的貨幣當(dāng)天均有所上漲，美元兌加元跌0.30％至1.2765；澳元兌美元上漲0.52％至0.7357，領(lǐng)漲G-10貨幣，該匯率稍早一度下跌0.5％；紐元兌美元漲0.5％至0.6873，連續(xù)第二天走高

周五前瞻

歐洲央行決議觀點(diǎn)匯總

道明證券：歐洲央行今日宣布資產(chǎn)購買計(jì)劃將相對(duì)迅速地結(jié)束，符合我行預(yù)期，但較許多市場(chǎng)人士預(yù)期更為激進(jìn)。事實(shí)上，歐洲央行并未因俄烏沖突改變決策，表明盡管未來幾個(gè)月歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能受到嚴(yán)重打擊，但通脹上行風(fēng)險(xiǎn)仍是歐洲央行管委的主要考慮因素。歐洲央行聲明有助于加強(qiáng)歐元的戰(zhàn)術(shù)回彈。我們認(rèn)為，鑒于市場(chǎng)一直傾向于鴿派，市場(chǎng)定位和估值是重要的條件反射驅(qū)動(dòng)因素。

大和資本市場(chǎng)研究主管Chris?scicluna：歐洲央行在第三季度結(jié)束資產(chǎn)購買計(jì)劃是可行的；不過歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)可能在第三季度陷入衰退；顯然，通脹前景并不樂觀，但如果經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好，歐洲央行可能不會(huì)在第三季度結(jié)束購買凈資產(chǎn)。歐洲央行暗示，在資產(chǎn)購買計(jì)劃結(jié)束后，利率不會(huì)很快上升，這也給了自己更大的回旋余地。

分析師Seema?Shah：歐洲央行今天宣布資產(chǎn)購買計(jì)劃將相對(duì)迅速地結(jié)束，這比許多人預(yù)想的要激進(jìn)得多。事實(shí)上這與俄烏沖突前的普遍預(yù)期相呼應(yīng)，并表明盡管未來幾個(gè)月歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能受到嚴(yán)重打擊，但通脹上行風(fēng)險(xiǎn)仍是委員會(huì)的主要考慮因素。

分析師Susannah?Streeter：很明顯，歐洲央行認(rèn)為不斷上升的價(jià)格壓力難以忽視，試圖控制通脹是其首要任務(wù)。歐洲央行將停止凈資產(chǎn)購買表明歐洲央行仍愿意嘗試采取更多小規(guī)模措施來遏制通脹，而不是像美聯(lián)儲(chǔ)和英國央行那樣立即采取行動(dòng)。歐洲央行今天的表態(tài)并不會(huì)讓情況改變太多，因?yàn)樗麄冞€沒有對(duì)政策做出大幅改變。

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